決算書から経営課題を発見！工務店経営者のための財務分析

公開日： 2025/07/23 : 工務店　経営工務店

工務店経営者の皆様、日々の現場采配や資金繰り、人材育成と、頭を悩ます課題はつきないかと思います。特に会社の成績表とも言える決算書は、税理士さんに任せきり、あるいは見てもどう活かせばいいか分からない、と感じている方もいらっしゃるかもしれません。しかし、決算書を正しく見方を理解し、財務分析を行うことは、決して義務ではなく、会社を成長させるための強力な武器となります。現状を正確に把握し、潜んでいる経営課題を発見するだけでなく、具体的な改善策を導き出す羅針盤となるからです。例えば、「なぜ粗利率が低下しているのか？」「資金繰りが苦しい根本原因は？」「どの経費を削減すべきか？」といった、漠然とした不安や疑問に、数字に基づいた明確な答えを与えてくれます。この記事では、難解に思われがちな決算書の見方のポイントから、工務店経営に直結する財務分析の手法、そして分析結果を具体的な行動にどう繋げるかまでを、実践的なステップで徹底解説します。この記事を読み終える頃には、決算書が単なる申告書類ではなく、「攻めの経営」のための戦略ツールに見えてくるはずです。会社の「今」を知り、「未来」をデザインするための第一歩を、ここから踏み出しましょう。

決算書の見方の「実践的」導入戦略：基礎から応用まで

工務店経営において、決算書はただの年間報告書ではありません。それは、一期における会社の活動成果を映し出す鏡であり、今後の戦略を立てるための貴重な情報源です。決算書の見方を習得することは、健全な財務分析への第一歩となります。ここでは、最低限押さえておきたい決算書の構成と、工務店特有の項目に焦点を当てて、財務分析につながる具体的な見方をご紹介します。

1. まずはここから！決算書の全体像を掴む

決算書には主に「損益計算書（P/L）」と「貸借対照表（B/S）」、「キャッシュ・フロー計算書（C/F）」があります。経営課題の発見という観点からは、まず損益計算書と貸借対照表をしっかりと理解することが重要です。

損益計算書（P/L）: Period（期間）の成績表
「〇〇年〇月〇日までの1年間にどれだけ稼いで、どれだけ費用がかかり、最終的にいくら利益が出たか」を示す書類です。工務店の場合、売上高にあたるのが「完成工事高」や「売上高（リフォームなど）」です。ここから「完成工事原価」や「売上原価」を差し引いた「売上総利益（粗利）」が、事業の根幹を支える利益となります。さらに販売費及び一般管理費（販管費）を差し引いて本業の儲けである営業利益が算出されます。税金などを考慮する前の最終的な利益が当期純利益です。損益計算書を見ることで、収益性に関する財務分析が可能になります。
貸借対照表（B/S）: Balance Sheet（残高一覧）- ある時点の財政状態
「〇〇年〇月〇日現在で、会社がいくら資産を持っていて（資産の部）、その資産をどうやって調達したか（負債の部と純資産の部）」を示す書類です。資産には現金預金、売掛金、棚卸資産（材料や仕掛品）、建物、重機などがあります。負債には買掛金、未払金、借入金など、返済義務のあるものが含まれます。純資産は返済義務のない、会社の自己資本です。貸借対照表を見ることで、会社の安全性や効率性に関する財務分析が可能になります。

2. 工務店特有の決算書項目と見方のポイント

一般的な企業と異なり、工務店の決算書には建設業特有の勘定科目が多数登場します。これらを理解することが、より精度の高い財務分析につながります。

完成工事高 / 売上高:
文字通り、工事が完成・引き渡しされ、売上が計上された金額です。リフォームや小さな工事では「売上高」を使う場合もあります。過去数期分と比較し、増減の傾向を見ましょう。単価の上昇か、件数の増加か？を掘り下げることが、今後の受注戦略や価格設定に役立つ財務分析になります。
完成工事原価 / 売上原価:
完成した工事や売上に対応する原価です。材料費、労務費（自社職人の給与）、外注費、経費（重機リース料など）が含まれます。この原価の構成比率を見ることは、財務分析の中でも特に重要です。材料価格の高騰、外注費の上昇、自社職人の効率性などが粗利率に直結するため、どの原価が変動しているかを把握することが、具体的なコスト削減策のヒントになります。
売上総利益（粗利） / 売上総利益率（粗利率）:
完成工事高から完成工事原価を差し引いた金額が売上総利益です。これを完成工事高で割ったのが売上総利益率。工務店経営の体力を示す最も重要な指標の一つです。「我が社の標準的な粗利率は〇%」という目安を持ち、期ごとの変動や工事の種類・規模別の粗利率を比較分析することが、収益性に関する財務分析の要となります。「このタイプの工事は利益が出にくいな」「あの現場は原価がかかりすぎたな」といった、具体的な課題が数字で見えてきます。
未成工事支出金:
工事は進行中だが、まだ完成・引き渡しが完了していない工事にかかった原価（材料費、労務費、外注費など）を示す資産です。工事が完了すると完成工事原価に振り替えられます。この金額が膨らみすぎている場合は、工事の長期化や、適切な原価管理ができていない可能性を示唆します。資産の回転期間に関する財務分析の視点も必要になります。
完成工事未収入金 / 売掛金:
工事は完成・引き渡し済みだが、まだ入金されていない売上代金です。回収サイトが長い、入金漏れが多いなどの問題があると、資金繰りを悪化させる直接的な原因となります。売上債権の回転期間を分析することで、回収状況に関する財務分析が行え、滞留債権がないか確認できます。
買掛金 / 未払金:
仕入先や外注先に対する未払い代金です。支払いサイトとの関係を見ることで、資金繰りへの影響を財務分析できます。買掛金の入金サイトが売掛金の回収サイトより短い場合、資金繰りは厳しくなります。
借入金:
金融機関などからの借入金です。長期借入金と短期借入金に分かれます。借入金の依存度合いは、安全性に関する重要な財務分析の指標となります。返済計画がキャッシュ・フローに見合っているかを確認する必要があります。

まずは、これらの主要項目が自社の決算書でどの数字になっているのかを確認し、前期や過去数期分と比較してみましょう。それだけで、売上や粗利、原価、借入金などがどのように推移しているかという、基本的な財務分析がスタートできます。

財務分析×決算書の見方：成果を最大化する具体的な取り組み

決算書の各項目が示す意味を理解したら、次は具体的な財務分析の手法を用いて、数字の裏に隠された経営課題をあぶり出します。ここでは、工務店経営者が押さえるべき主要な財務指標とその活用法を、実践的なステップで解説します。決算書の見方と財務分析を組み合わせることで、より深い洞察が得られます。

3. 工務店経営者がチェックすべき主要財務指標

膨大な財務指標全てを追う必要はありません。まずは、工務店経営において特に重要となる以下の指標に絞って分析を始めましょう。これらの指標は、御社の収益性、安全性、効率性を示し、具体的な経営課題へと繋がります。

収益性に関する指標
- 売上総利益率（粗利率）:
  計算式：売上総利益 ÷ 完成工事高（または売上高） × 100
  重要性：工事一つ一つの儲けを示す最も基本的な指標です。この率が低い、または低下傾向にある場合、原価管理に問題があるか、受注している仕事の採算性が低い可能性があります。「実行予算と実績原価の乖離はないか？」「見積もりに漏れがないか？」「外注費や材料費が高騰していないか？」といった具体的な疑問を持ち、原因を深掘りする財務分析が必要です。
- 経常利益率:
  計算式：経常利益 ÷ 完成工事高（または売上高） × 100
  重要性：本業だけでなく、借入金の利息支払いや受取利息なども含めた、通常業務全体の収益力を示します。粗利は高くても経常利益率が低い場合、販管費（人件費、家賃、広告費など）が多すぎるか、借入金の利息負担が大きい可能性があります。販管費の内訳を詳細に見て、削減できるものがないか、投資効果に見合っているかなどの財務分析を行います。
安全性に関する指標
- 自己資本比率:
  計算式：純資産 ÷ 総資産 × 100
  重要性：総資産のうち、返済義務のない自己資本が占める割合です。この率が高いほど、借入金への依存度が低く、会社の財務体質が安定していると言えます。一般的に建設業では自己資本比率が低い傾向にありますが、極端に低い場合は金融機関からの評価に影響したり、突発的な損失に耐えられなかったりするリスクが高まります。長期的な経営安定に向けた財務分析として、自己資本をいかに増やしていくかを検討する必要があります。
- 流動比率:
  計算式：流動資産 ÷ 流動負債 × 100
  重要性： 1年以内に現金化しやすい資産（流動資産：現金預金、売掛金、未成工事支出金など）が、1年以内に支払うべき負債（流動負債：買掛金、短期借入金、未払金など）をどれだけ上回っているかを示します。この率が高いほど、短期的な支払い能力が高く、資金繰りが安定していると言えます。工務店では売掛金の回収期間や未成工事支出金の滞留が流動資産を圧迫し、流動比率を下げる要因になることがあります。資金繰りに関する財務分析の重要な指標です。
- 借入金依存度:
  計算式：借入金総額 ÷ 総資産 × 100
  重要性：総資産に占める借入金の割合です。高すぎる場合は、毎月の返済負担が大きく、金利上昇のリスクも伴います。新規の借入が難しくなる可能性もあります。この指標を定期的に財務分析し、返済計画とキャッシュ・フローのバランスを見る必要があります。
効率性に関する指標
- 売上債権回転期間（月）:
  計算式：（完成工事未収入金 + 売掛金） ÷ （完成工事高 ÷ 12）
  重要性：売上が計上されてから現金として回収されるまでの期間です。この期間が長いほど、資金繰りが悪化しやすくなります。得意先ごとの回収サイトや、請求書の発行・入金確認プロセスに問題がないかなど、具体的な財務分析を行い改善策を検討する必要があります。
- 棚卸資産回転期間（月）:
  計算式：未成工事支出金 ÷ （完成工事原価 ÷ 12）
  重要性：未完成の工事にかかった原価（未成工事支出金）が、最終的に完成工事原価として計上されるまでの期間、つまり工事の進行期間と捉えることができます（厳密には少し異なりますが、指標としては有効です）。この期間が長い場合、工事の長期化や、着工したものの進行が遅れている工事が多いことを示唆します。工期管理や現場管理に関する財務分析の視点が得られます。

4. 指標から経営課題を発見するステップ

単に計算するだけでなく、これらの指標の数値や推移から、具体的な経営課題を発見することが財務分析の目的です。

ステップ4-1: 指標の計算と比較

まず、直近の決算書を元に、ステップ3で紹介した主要指標を計算します。次に、これらの数値を以下の観点から比較します。

過去の自社データとの比較（前期比、過去3期平均など）
可能であれば、同業他社の平均値や優良企業のベンチマークとの比較
業界全体の傾向との比較

比較することで、「売上は伸びているのに粗利率が落ちている」「自己資本比率が年々低下している」「売上債権の回収期間が長くなっている」といった、自社の課題が見えてきます。

ステップ4-2: 課題の深掘り（なぜ？を繰り返す）

「粗利率が落ちている」という課題が見つかったとします。ここで立ち止まらず、「なぜ粗利率が落ちているのか？」と深掘りします。

原価率が高くなっているのか？ → 材料費？労務費？外注費？
材料費が高いのはなぜ？ → 仕入れ単価の上昇？ロスが多い？
外注費が高いのはなぜ？ → 単価交渉不足？発注の仕様に問題？
労務費が高いのはなぜ？ → 残業が多い？作業効率が悪い？
そもそも見積もり時の粗利率設定に問題があるのか？
採算の悪い工事を多く引き受けているのか？

このように「なぜ？」を繰り返すことで、表面的な数字の変動だけでなく、現場レベルや見積もり・営業段階、あるいは仕入れや協力会社との関係といった具体的なオペレーション上の課題が見えてくるのです。これは、感覚的な経営判断では難しく、財務分析ならではの強みです。

ステップ4-3: 課題の因果関係を特定する

発見した課題は、一つが原因で別の問題を引き起こしていることがあります。例えば、「売上債権回収期間が長い」ことが「資金繰りが苦しい」直接的な原因となり、「手元資金がないため、材料を高く調達せざるを得ない」→「原価率が悪化する」→「粗利率が低下する」といった連鎖が起きているかもしれません。財務分析を通じて、課題間の因果関係を特定することが、最も効果的な改善策を見つけるために重要です。

財務分析を継続的に成功させるための「次の一手」

決算書の見方を学び、財務分析で経営課題を発見できたら、次はそれを行動に繋げる段階です。財務分析は一度やったら終わりではありません。変化の速い経営環境において、継続的な分析とその結果に基づいた迅速な意思決定こそが、会社の成長を盤石なものにします。ここでは、分析結果を具体的な改善策に落とし込み、継続的な取り組みとするためのステップを解説します。

5. 分析結果を具体的な経営改善策に落とし込む

発見した課題に対し、具体的な改善策を立案し、実行計画を立てます。ここでも財務分析の視点が役立ちます。

**粗利率向上策:**
高い原価率が課題なら、材料費なら仕入れ先の見直しや共同購入、単価交渉。外注費なら複数の協力会社との比較検討、契約内容の見直し、自社での内製化の可否検討。労務費なら工程管理の徹底による残業時間削減、職人の多能工化、最新機器の導入。見積もり段階でのロスを見積もりシステムやチェック体制で防ぐなど、具体的なアクションプランを策定し、それぞれの行動が粗利率にどう影響するかを定量的に財務分析で予測します。
**販管費削減策:**
無駄な経費はないか、より効率的な方法はないか検討します。例えば、ITツールの導入による業務効率化（通信費や人件費への影響）、広告宣伝費の見直し（費用対効果の財務分析）、車両費やリース代の見直しなどです。ただし、削減しすぎると事業活動に支障が出る場合もあるため、慎重な財務分析が必要です。
**資金繰り改善策:**
売上債権の回収期間が長い場合は、請求書発行から督促までの流れを仕組み化する、得意先との支払いサイト交渉、ファクタリングの活用なども選択肢に入ります。在庫（未成工事支出金や材料）が滞留しているなら、適切な発注管理や現場管理の徹底で無駄な在庫を減らします。短期的な資金不足に対しては、当座貸越枠の設定や短期借入の検討などを行います。これらの効果をキャッシュ・フロー計算書の見方を取り入れた財務分析で評価します。
**安全性向上策:**
自己資本比率が低い場合は、利益を内部留保する、増資を検討する、有利子負債（借入金）を計画的に返済するといった長期的な取り組みが必要です。新規の投資判断も、自己資本比率への影響を財務分析によって考慮します。

重要なのは、立案した改善策を実行可能な具体的なタスクに分解し、担当者と期限を定めてPDCAサイクルを回すことです。

6. 分析結果を社内で共有し、組織で課題に取り組む

財務分析の結果と経営課題、そして具体的な改善策は、経営者だけでなく、幹部や場合によっては現場責任者とも共有するべきです。数字をオープンにし、共通認識を持つことで、組織全体で課題解決に取り組む体制ができます。

会議で決算書、財務分析結果、主要指標の推移を報告・解説する。
各部門（営業、工事、経理など）に関わる指標（例：粗利率、未成工事支出金、売上債権回転期間）を分かりやすく共有し、自分たちの業務がこれらの数字にどう影響するかを理解してもらう。
課題とそれに対する改善策への協力を呼びかける。
目標とする財務指標を設定し、全社で共有する。

「粗利率が低いのは、現場での材料ロスが多いからか。じゃあ、発注管理を徹底しよう」「売掛金の延滞が多いから、請求書のダブルチェック体制を強化しよう」といったように、現場に近い人間が当事者意識を持って取り組めるようになります。

7. 資金調達・金融機関との交渉における財務分析の活用

資金調達を検討する際や、金融機関との融資交渉を行う際にも、財務分析は非常に有効です。自社の経営状況を数字で正確に説明し、返済能力を示すことで、金融機関からの信頼を得やすくなります。

自己資本比率や借入金依存度を示し、財務の安定性をアピールする。
損益計算書、特に経常利益の推移を示し、本業で利益を上げられていることを示す。
キャッシュ・フロー計算書（可能であれば）を用いて、返済の原資となる資金がしっかりと生み出されていることを示す。
財務分析に基づいた具体的な経営改善計画を示し、将来の収益性向上や財務体質強化への道筋を示す。

単に「お金を借りたい」と言うだけでなく、「この財務分析の結果、〇〇が課題なので、今回借り入れる資金で△△を行い、収益構造を改善し、確実に返済します」と論理的に説明することで、融資の可能性を高めることができます。

8. 財務分析を継続的な習慣とする

財務分析は、経営の健康診断のようなものです。年に一度の決算期だけでなく、可能であれば月次、最低でも四半期ごとに行うことをお勧めします。会計ソフトのデータを活用したり、エクセルで簡単な財務分析シートを作成したりと、自社に合った方法で継続することが重要です。

月次試算表の作成と、主要項目・指標の確認を習慣化する。
前月や前年同月との比較を行い、早期に異変を察知する。
予算と実績の比較を行い、差異分析を行う。
定期的に幹部会などで財務分析結果を共有し、軌道修正を行う場を設ける。

継続することで、決算書の見方や財務分析が自然と身につき、数字が語りかける会社の声を聞き取れるようになります。そして、早期に経営課題を発見し、より迅速かつ効果的に対応できるようになります。

工務店経営者が抱く財務分析に関するQ&A

Q: 決算書は税理士さんに全て任せているので、自分たちで見なくても良いですか？
A: 税務申告はお任せで問題ありませんが、経営判断のためには経営者自身が決算書を見る力をつけることが非常に重要です。税理士さんは税務の専門家ですが、日々の経営判断や具体的な改善策の立案は経営者の役割です。決算書を読解し、財務分析の視点を持つことで、税理士さんとのコミュニケーションも密になり、より的確なアドバイスを引き出すことにも繋がります。

Q: 財務分析は難しそうで、どこから手を付けていいか分かりません。
A: まずは、この記事でご紹介した損益計算書と貸借対照表の主要項目（完成工事高、完成工事原価、売上総利益、現金預金、売掛金、買掛金、借入金など）が自社の決算書でいくらになっているのか、数期分を並べて見ることから始めてください。次に、売上総利益率や売上債権回転期間など、比較的重要な指標を一つか二つ計算してみましょう。全ての指標を一度に完璧に理解する必要はありません。少しずつ慣れていくことが大切です。

Q: 会社の規模が小さいので、財務分析はまだ早いですか？
A: 企業規模に関わらず、財務分析は経営の基本です。むしろ規模が小さい今だからこそ、経営状況を正確に把握し、小さな課題が大きくなる前に手を打つことが重要です。資金繰りなどは規模に関わらず発生する課題ですので、早期から財務分析の習慣をつけることをお勧めします。

Q: 主要な財務指標が悪かった場合、どうすればいいですか？
A: 指標の悪化は、具体的な経営課題が潜んでいるサインです。まずは「なぜその指標が悪化したのか？」を深掘りしてください（ステップ4を参照）。原因が特定できたら（例：粗利率低下の原因は外注費の高騰）、それに対する具体的な改善策（例：複数の外注先から相見積もりを取る、長期契約で単価交渉する）を検討・実行します。一つの指標だけでなく、他の指標との関連性も見て総合的に判断することが大切です。

まとめ

この記事では、工務店経営者の皆様が、決算書の見方を通じて財務分析を行い、経営課題を発見し、具体的な改善に繋げるための一連のステップを解説しました。決算書は単なる税務申告のための書類ではなく、会社の健康状態や将来的な可能性を示す重要な情報源です。損益計算書と貸借対照表の基本を理解し、工務店特有の勘定科目を読み解くことが、効果的な財務分析のスタート地点となります。そして、売上総利益率、自己資本比率、売上債権回転期間といった主要な財務指標を計算・比較することで、収益性、安全性、効率性に関する具体的な課題を数字で捉えることができます。単に数字を見るだけでなく、「なぜ？」を繰り返しながら課題を深掘りし、その因果関係を特定することが、真に有効な改善策を立案するために不可欠です。立案した改善策は、具体的な行動へと落とし込み、実行に移しましょう。また、財務分析の結果を社内で共有することで、組織全体で課題意識を持ち、共通の目標に向かって取り組む力が生まれます。資金調達や金融機関との交渉においても、数字に基づいた説明力は大きな武器となります。そして何より大切なのは、財務分析を継続的な習慣とすることです。月次や四半期ごとに数字を確認・分析することで、変化にいち早く気づき、手を打つことができます。今回ご紹介したステップを実践することで、漠然とした経営の不安は数字に基づいた明確な課題認識に変わり、感覚的な意思決定から、データに基づいた根拠ある判断へとレベルアップすることができます。決算書を読み解き、財務分析を駆使して、御社の「今」を正確に知り、将来にわたって安定し、さらに発展していくための確かな一歩を踏み出してください。数字は決して冷たいものではなく、あなたの経営を成功へと導く温かいメッセージなのです。この記事が、そのメッセージを読み解くための一助となれば幸いです。さあ、決算書を開き、未来への羅針盤として活用を始めましょう！

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この記事を書いた人

浄法寺亘

福島県喜多方市出身。県立会津高校、市立高崎経済大学卒。工務店の社会貢献やSDGｓ、国産材利活用を応援する「コミュニティビルダー協会」代表理事。現在動いているプロジェクトは「木ッズ絵画コンクール」。住宅情報サイト「ハウジングバザール」の運営にも携わっている。

著書：
頼みたくなる住宅営業になれる本
https://x.gd/oatiM
SDGsに取り組もう　建築業界編
https://x.gd/MXYJr

主な講演：
鹿児島県庁主催「かごしま緑の工務店研修会」
リードジャパン主催「工務店支援エキスポ」（東京ビックサイト）
育英西中学校、その他住宅FCなど

活動実績
2019～　千葉県にて里山竹林整備ボランティア
2020～　木ッズ絵画コンクール